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在底部“流血”发行的基金 80%在两年后都赚钱了

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发表于 2018-9-12 07:10:56 | 显示全部楼层 |阅读模式
  在底部“流血”发行的基金,80%在两年后都赚钱
  来源:雪球  价值ETF
  当前市场悲观情绪弥漫,A股跌跌不休,大家都在疑惑,何时才能见底?与此同时,在市场如此的低迷的环境下,一些公募基金公司仍然在卖力发行新基金,大家不禁好奇,现在发行的基金将来业绩会怎么样呢?带着这些疑问,价值君带你回顾A股历史上历次底部以及当时发行基金的情况,希望对你接下来的投资有所帮助。
  你说底,他说底,究竟何处才是底?
  关于底部,市场有很多种说法:政策底、股价底、估值底、经济底等等,然而价值君今天想说的市场底部其实指的是上证综指点位的底部。
  尽管市场跌跌不休,但是近期A股市场调整的迹象让大家隐约觉得市场底部已经悄然形成。然而市场上存在一种说法叫“谈底不是底”,纵使你有一万个理由说现在是底部,市场接下来的表现还有可能打你的脸。所以说,底部都是走出来的,只有经过时间的洗礼,才能验证底部的存在。


  数据来源:Wind
  纵观A股近30年的历史,尽管时间不长,但是已经形成了六次大底。根据Wind数据统计,每次底部较前一顶部平均跌幅为59.05%,平均探底时长(从顶部到底部的时间)为504个交易日,约2年的时间。价值君在这里由衷感叹,底部都是磨出来的,作一名A股的投资者真是不容易。


  数据来源:Wind
  由于我国1998年才成立公募基金,所以从客观上来说,价值君在接下来的数据中仅统计2000年之后四次底部的情况。
  底部也敢发新基金?!这些基金“卖相”如何?
  市场行情好的时候,基金公司可以借势疯狂发售新基金,实际销售结果也不错,基金可以大卖。相反市场行情低迷的时候,逆势发行新基金就显得十分困难。
  因为市场投资者风险偏好的极度下降,就今年8月份来看,已经有好几家基金公司宣布延期发行新基金(意思就是原定募集时间募集的资金不满足基金成立的条件,需要延长募集时间)。
  根据A股历史上四次底部的时间,价值君统计了期间基金发行的情况(此处仅统计混合和股票型基金,不含QDII):


  数据来源:Wind
  注:所有分级基金以及份额有拆分的情况都仅算作一只基金
  从上面的统计数据可以看出,尽管市场低迷,但是混合与股票型基金的发行占比基本都是超过50%(2011.12.15-2014.8.4这段时期除外),这说明基金公司对于A股市场未来的走势还是充满信心的。
  不过,这里其实存在一个矛盾点:基金公司此时(市场底部)发售新基金是个好时机,未来基金走势大概率是向上的,现在上车的投资者未来肯定会取得不错的收益;但是另一方面,市场的一蹶不振使得投资者风险偏好极度降低,就算投资者明白这个简单的道理,他们也不会心甘情愿出手,错过了最佳的上车时机。
  发了这么多新基金,后来的业绩真的不错吗?


  数据来源:Wind
  注:2015.8.25-2016.9.10这段时期成立的基金三年后的基金业绩未纳入计算,原因是这些基金还没有满三年。
  上图是统计了每次底部成立的基金在一年、两年和三年后的业绩表现,我们可以很明显的看到,凡是底部时期成立的基金在一年和两年之后获得正收益的概率非常高,在80%左右,直到第三年才出现明显下滑。不仅如此,从收益的平均数和中位数两个指标也不难发现,底部时期成立的基金在随后三年的爆发力是逐渐增强的。所以说,底部发行的基金在之后的几年当中都有不错的业绩表现。
  从目前主流机构的观点来看,市场仍旧处于磨底阶段,中美贸易战这一不确定性因素仍然影响着A股的走势。价值君心里也很清楚,影响当下投资者出手的主要因素就是目前市场的悲观情绪以及对未来预期的不明朗。不过,价值君认为,此时正好是价值投资者最喜欢的时刻。价值投资就是寻找低估值、价格合理且便宜的股票,当下你有足够的时间去精挑细选优质个股,然后耐心持有,静待价值回归的那一刻。当然,如果你没有足够的时间或精力去挖掘低估值股票,价值君家的价值ETF了解一下:精选60只低估值蓝筹股票、跟踪指数估值比主流蓝筹指数更具优势、长期业绩优异。
  如何投资价值ETF?
  投资者可以在场内申购价值ETF,也可以在场内买入价值ETF,或者通过场外申购价值ETF联接的形式进行价值ETF投资。
  (1) 办理ETF的申购时,投资者需要按照每日公告的“申购赎回清单”,准备一篮子股票(或有少量现金)。这些股票可以是库存的,也可以是当日买入的。在券商交易端或柜台,以一篮子股票申购ETF份额(代码:510031);
  (2) 场内买入:由于申购赎回的门槛较高,普通投资者参与ETF投资最便捷、最高效的方式就是像买卖股票一样交易ETF份额。场内买入价值ETF就像买入股票那样,直接输入510030。
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