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永安林业盈利堪忧 重组标的承诺期后业绩“变脸”-中经实时报-中国经营网 首页

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发表于 2018-11-6 01:08:43 | 显示全部楼层 |阅读模式
  本报记者 许永红 广州报道
  资产重组后,福建省永安林业(集团)股份有限公司(000663.SZ,以下简称“永安林业”)的业绩表现并无明显好转,而是逐渐陷入了下滑泥沼。
  近日,永安林业发布2018年第三季度报告,营业收入和净利润均延续此前下滑态势,下滑幅度依然较为明显。此外,重组标的福建森源家具有限公司(以下简称“森源家具”)在2015~2017年的业绩承诺期后,业绩突然出现较大幅度下降,2018年上半年的净利润甚至出现亏损情况。
  受访业内人士指出,重组标的业绩忽然下滑的现象并不正常,这会给上市公司带来负面冲击。永安林业也提及,若森源家具不能较好地实现收益,将存在较高的商誉减值风险。
  针对上述情况,《中国经营报》记者致函采访永安林业方面,其证券事务代表回应称:“目前不方便接受采访,一切以公告为准。”
  重组标的业绩滑坡
  日前,永安林业披露此前重大资产重组新增股份部分解除限售的核查意见。2015年,永安林业因收购森源家具而非公开发行股份,目前两名自然人股东申请悉数解除股份限售,在10 月 26 日上市流通,占公司股份总数的8.93%。
  时至今日,新增股份三十六个月内不得转让的期限已过。不过,永安林业收购而来的森源家具的业绩表现也开始出现滑坡。
  彼时,森源家具2015~2017年的承诺净利润分别不低于1.103亿元、1.3515亿元和 1.6378 亿元,合计4.0923亿元。实际上,森源家具业绩承诺期内完成的净利润分别为1.10189亿元、1.6110亿元、1.3742亿元。以年份来看,2015 年和 2017 年森源家具均未实现当年预测利润值,不过与整体净利润之和相差无几。
  需要注意的是,在2018年上半年,森源家具一改此前几年持续盈利的状况,出现了明显亏损。中期业绩报告显示,森源家具营业收入同比下降34%,净利润亏损636万元,远低于2017年同期的3621万元。
  近年来,重组标的在业绩承诺期过后忽然出现明显下滑的现象并不鲜见。对此,著名经济学家宋清辉告诉记者:“重组标的业绩忽然出现下滑的现象不正常,会给上市公司带来负面冲击,这也说明此前的业绩或存在一定‘水分’。”
  永安林业在财报中提到,按照《企业会计准则》的规定,上市公司2015年完成重大资产重组后确认的较大金额商誉,不作摊销处理,须在每年度终了进行减值测试。若子公司森源家具不能较好地实现收益,将存在较高的商誉减值风险。
  回溯2015年,永安林业耗资近13亿元收购森源家具100%股权,资产交易对价为 12.9999亿元,其中以现金支付 5000 万元,以发行股份方式支付12.4999亿元。此外,永安林业亦通过非公开发行股份的方式进行配套融资,募集资金主要用于本次交易现金对价支付、森源家具信息系统升级改造和营销与服务网点建设、补充上市公司流动资金,其最终的募集资金净额为3.96亿元。
  这场堪称“蛇吞象”的收购后,永安林业2015年末的总资产同比增长了190.6%,归属于上市公司股东的净资产也大幅上升522.71%。另一方面,永安林业的经营范围从林木采伐、人造板生产向产业下游延伸至木质家具的设计、生产、销售与组装。
  实际上,业绩出现波动之前,森源家具相关的募投项目已遭遇较大调整。在2017年3月底,永安林业宣告变更募集资金用途,原募投项目森源家具营销与服务网络建设项目,改为森源家具大岭山项目,此前计划投入的1.1亿元募集资金也将全部用于后者。

  本报记者 许永红 广州报道
  资产重组后,福建省永安林业(集团)股份有限公司(000663.SZ,以下简称“永安林业”)的业绩表现并无明显好转,而是逐渐陷入了下滑泥沼。
  近日,永安林业发布2018年第三季度报告,营业收入和净利润均延续此前下滑态势,下滑幅度依然较为明显。此外,重组标的福建森源家具有限公司(以下简称“森源家具”)在2015~2017年的业绩承诺期后,业绩突然出现较大幅度下降,2018年上半年的净利润甚至出现亏损情况。
  受访业内人士指出,重组标的业绩忽然下滑的现象并不正常,这会给上市公司带来负面冲击。永安林业也提及,若森源家具不能较好地实现收益,将存在较高的商誉减值风险。
  针对上述情况,《中国经营报》记者致函采访永安林业方面,其证券事务代表回应称:“目前不方便接受采访,一切以公告为准。”
  重组标的业绩滑坡
  日前,永安林业披露此前重大资产重组新增股份部分解除限售的核查意见。2015年,永安林业因收购森源家具而非公开发行股份,目前两名自然人股东申请悉数解除股份限售,在10 月 26 日上市流通,占公司股份总数的8.93%。
  时至今日,新增股份三十六个月内不得转让的期限已过。不过,永安林业收购而来的森源家具的业绩表现也开始出现滑坡。
  彼时,森源家具2015~2017年的承诺净利润分别不低于1.103亿元、1.3515亿元和 1.6378 亿元,合计4.0923亿元。实际上,森源家具业绩承诺期内完成的净利润分别为1.10189亿元、1.6110亿元、1.3742亿元。以年份来看,2015 年和 2017 年森源家具均未实现当年预测利润值,不过与整体净利润之和相差无几。
  需要注意的是,在2018年上半年,森源家具一改此前几年持续盈利的状况,出现了明显亏损。中期业绩报告显示,森源家具营业收入同比下降34%,净利润亏损636万元,远低于2017年同期的3621万元。
  近年来,重组标的在业绩承诺期过后忽然出现明显下滑的现象并不鲜见。对此,著名经济学家宋清辉告诉记者:“重组标的业绩忽然出现下滑的现象不正常,会给上市公司带来负面冲击,这也说明此前的业绩或存在一定‘水分’。”
  永安林业在财报中提到,按照《企业会计准则》的规定,上市公司2015年完成重大资产重组后确认的较大金额商誉,不作摊销处理,须在每年度终了进行减值测试。若子公司森源家具不能较好地实现收益,将存在较高的商誉减值风险。
  回溯2015年,永安林业耗资近13亿元收购森源家具100%股权,资产交易对价为 12.9999亿元,其中以现金支付 5000 万元,以发行股份方式支付12.4999亿元。此外,永安林业亦通过非公开发行股份的方式进行配套融资,募集资金主要用于本次交易现金对价支付、森源家具信息系统升级改造和营销与服务网点建设、补充上市公司流动资金,其最终的募集资金净额为3.96亿元。
  这场堪称“蛇吞象”的收购后,永安林业2015年末的总资产同比增长了190.6%,归属于上市公司股东的净资产也大幅上升522.71%。另一方面,永安林业的经营范围从林木采伐、人造板生产向产业下游延伸至木质家具的设计、生产、销售与组装。
  实际上,业绩出现波动之前,森源家具相关的募投项目已遭遇较大调整。在2017年3月底,永安林业宣告变更募集资金用途,原募投项目森源家具营销与服务网络建设项目,改为森源家具大岭山项目,此前计划投入的1.1亿元募集资金也将全部用于后者。
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